Manchester United, aussi mauvais sur le terrain qu'en Bourse

Il n'est pas le seul : l'investisseur a vu le cours de l'action Manchester United s'effondrer, perdant plus de 40% depuis son plus haut d'août 2018 (26,20 $). L'action se traitait cette semaine autour des 15 dollars, soit à son niveau de 2016.

Deux raisons à cette chute. La première est purement financière : le cours de MANU avait été dopé durant l'été grâce aux rumeurs de revente du club. Le soufflé est retombé lorsque la proposition valorisée à 5 milliards de dollars a été repoussée par la famille Glazer. Deux mois plus tard, l'action tournait autour des 21 dollars. Et puis il y eut l'effet Mourinho : l'enchaînement des mauvais résultats du début de la saison 2018-2019 a eu raison de la confiance des investisseurs : l'action chutant jusqu'à 17,49 dollars à la mi-décembre, contre 26,20 dollars 10 semaines plus tôt. Son départ, dans la foulée, et les résultats probants de Ole Gunnar Solskjaer ont permis à l'action de reprendre des couleurs et redépasser les 21 dollars à la faveur de la chevauchée fantastique des Reds sur le terrain. Depuis lors, United ne cesse de décevoir.

Action sous-évaluée ?

L'absence de participation du club à la Champions League cette saison pèse logiquement sur l'action.

C'est dès le départ 15 millions d'euros de revenus en moins, au minimum, et des droits TV bien inférieurs en Europa League. Les droits TV ont ainsi augmenté de 18% la saison dernière grâce à la participation à cette compétition phare.

Cette saison, ce sera plutôt la disette. Le club a d'ailleurs annoncé que son chiffre d'affaires devrait baisser de 11% lors du prochain exercice.

Des financiers disent que l'action est sous-évaluée. Des analystes n'écartent pas, pour leur part, que Manchester se retrouve dans la zone des 3 clubs relégables s'il perd ses deux prochains matchs (à Liverpool, où les Reds n'ont plus gagné depuis une décennie, et à Norwich, tombeur de Manchester City)…