Article réservé aux abonnésLes perspectives de croissance dans le traitement de l'obésité restent significatives
Novo Nordisk est la première capitalisation boursière grâce au médicament Wegovy.
- Publié le 02-08-2024 à 18h16
Novo Nordisk est devenu depuis 2023 la première capitalisation boursière européenne avec une valeur de marché qui dépasse les 500 milliards d'euros. Le groupe danois a désormais largement distancé ses deux principaux concurrents (le néerlandais ASML et le français LVMH) qui affichent une capitalisation tournant autour de 300 milliards d'euros. Cette performance impressionnante est liée au succès rencontré par le Wegovy, le premier médicament approuvé par la FDA américaine pour le traitement de l'obésité.
Comme nous l'indiquions lors de notre précédent article consacré à Novo Nordisk en avril 2022, le groupe s'est ouvert une voie royale dans une catégorie thérapeutique sur laquelle il n'existait aucun produit vraiment efficace. Eli Lilly (également un des géants sur le marché de l'insuline) s'est également lancé sur le marché de l'obésité avec un médicament similaire, mais les perspectives restent significatives.
Le Wegovy est encore loin d'être lancé dans tous les marchés, et le groupe dispose d'un traitement qui semble encore plus efficace en phase III des essais cliniques. En outre, Novo Nordisk est également en train de réaliser de nombreuses études supplémentaires pour étudier les effets secondaires positifs du Wegovy, notamment dans la réduction des risques cardiovasculaires.
Consensus favorable
Le consensus reste très favorable, avec 18 avis favorables sur 26 pour seulement 3 défavorables. En outre, l'objectif du consensus a été constamment révisé à la hausse durant les cinq dernières années. Les analystes s'attendent à une progression du chiffre d'affaires, du bénéfice net par action et du dividende qui devrait dépasser 20 % en rythme annualisé sur les exercices 2024 à 2026.
Le groupe n'est pas endetté, et la valorisation chère (40 fois le bénéfice attendu pour 2024) est conforme aux attentes très positives pour les ventes du Wegovy durant les prochaines années. La direction devrait continuer à délivrer un message positif à l'occasion de la publication des résultats trimestriels, prévue pour le 7 août prochain.
Retour sur Azelis (numéro du 27 juillet) :
Azelis a traversé la semaine dans le rouge, avec cinq séances consécutives de baisse ponctuées ce vendredi par un plongeon de plus de 3 % en raison des craintes quant à un ralentissement économique aux États-Unis. Si les chiffres du deuxième trimestre n'ont pas fondamentalement déçu, Degroof Petercam signale que la récente vente d'un paquet d'actions par les actionnaires majoritaires (EQT et PSP) limite désormais la prime spéculative liée à une éventuelle vente de la société.